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机械行业周报:混改试点确定军工板块或迎来反弹

发布时间:2015-09-21    研究机构:渤海证券

市场表现

9月14日至9月18日,本周市场震荡下行,上证指数整体上仍旧位于3000-3200点之间盘整。机械和军工行业则表现不佳,分别下跌3.29%和9.47%,分别跑输沪深300指数1.07个百分点和7.25个百分点。其中,军工行业走势最弱,行业排名垫底。从机械军工行业各子版块来看,本周表现最好的当属铁路设备板块,受习主席即将访美,同时中国和美国首次合建高铁项目的影响,铁路设备板块强势反弹,以7.4%的涨幅领涨行业,也是机械军工行业中本周唯一一个上涨的板块。而其他各板块则出现了不同程度的下跌,制冷空压设备板块以8.97%的跌幅领跌行业,同时航空航天板块也下跌8.7%,紧随其后,表现不佳。

从个股的涨跌幅来看,中美合建高铁项目带动了国内高铁相关个股强势反弹,其中晋亿实业(601002)以11.41%的涨幅领涨行业,同时中国中车也上涨8.11%,走势较强;而本周复牌的亿利达和华东数控则连续跌停,累计下跌33.08%和29.47%,领跌行业。

主要观点

尽管本周市场小幅下跌,但下方的支撑较为强烈,并且市场在经历了连续的下跌之后长期投资的价值已经开始显现,我们仍旧维持对机械军工行业“中性”的投资评级,建议投资者从“国企改革”、“军工资产证券化”和“智能制造”等维度优选行业内白马股。

近日,日本国会强行通过了新安保法案,这意味着安保法案正式升级为法律,日本政府可以行使集体自卫权,这也就预示了未来日本同相关国家发生战争或卷入战争的概率进一步增大。这一法案的通过或将促使日本周边国家提高警惕,也将促进我国军工行业的进一步发展。同时,发改委官员表示国企改革要先从涉及到国计民生的几个重点领域开始试点,军工行业作为试点领域之一将在这一过程中直接受益。尽管近期军工行业走势整体偏弱,但我们认为军工行业在经过连续的调整之后,泡沫释放已经接近尾声,并且在日本新安保法案通过以及作为国企改革试点等新的催化剂影响下,未来一段时间军工行业或将走出一波反弹的行情。我们建议投资者优选军工行业中的白马股以及民参军的标的,重点推荐中航动力、中航飞机、中航机电、海特高新和新研股份。

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