电脑版

铁路设备行业:铁总启动2017年首次货车招标4万辆

时间:2017-01-23    机构:华创证券

主要观点

1.货车招标量相比2016全年增长58%,煤炭货运缺口+公路运费提升带来货车新需求

铁总2017年首次货车招标合计40000辆,比2016年全年增长58.28%。

2016年共招标货车25272辆。本次招标两型车单价在40万元左右,4万辆总价约为160亿元。本次招标的NX70A 型共用平车是二七车辆厂为提高集装箱运输能力、满足100m 和500m 长钢轨需求而研发的13m 长共用平车,主要用于装运钢材、汽车、农用机械、大型混凝土预制梁、大型机械设备及军用装备等;X70型集装箱专用平车用于装运两个20ft 集装箱或一个40ft 集装箱。

2016年我国铁路货运止跌回稳,国家铁路发送货物26.5亿吨,较2015年同比减少2.36%,降幅相比前四年明显缩窄。货运量中,铁路集装箱、商品汽车、散货快运量同比分别增长40%、53%和25%,均创历史新高。货运回暖一方面是由于煤炭、钢铁等运输量增加,另一方面是因为公路运输价格普遍上涨后,部分货源如汽车、大型机械等转向铁路运输。

煤炭及钢铁都将运用货车集装箱来运输,就煤炭而言,主要干线货运能力已趋于饱和。外加中铁总已连续三年没有新造敞车,且大量货车限制、封存和报废,目前铁路装煤敞车缺口在10万辆左右,这也是此次招标4万辆集装箱专用货车的原因之一,我们认为煤炭货车需求缺口仍在,铁路对汽车以及大型机械设备的运输具有成本及效率优势,预计这部分的货源逐渐往铁路运输转移,未来货车招标量增加预期具备确定性。

2.铁路混改助力货运突破有望开启新一轮货车需求高峰

1月3日的中国铁路总公司工作会议就强调重点推进铁路资产资本化运营,努力提高铁路企业经营效益,加速铁路混合所有制改革,2017年国内货物发送量目标完成27.5亿吨,同比目标增长4%。铁路运输收入的约70%来自货运,铁路货运模式相较于高速公路运输具有成本及效率优势,可以高效资产营收,从而达到铁路混改目的,随着铁路货运与公路、快递等其他形式运输公司合作逐步推进,以及集装箱运输的逐渐推广,在低基数下,货车需求有望触底反弹迎来新一轮招标高峰。

在2016年发改委公布的《营造良好市场环境推动交通物流融合发展实施方案》就提出,到2018年全国80%左右的主要港口和大型物流园区引入铁路,集装箱铁水联运量年均增长10%以上,铁路集装箱装车比率提高至10%以上,到2020年,集装箱铁水联运量年均增长10%以上,铁路集装箱装车比率提高至15%以上,大宗物资以外的铁路货物便捷运输比率达到80%,准时率达到95%,运输空驶率大幅下降。

铁总工作会议还强调继续扩大铁路对外交流合作,服务“一带一路”建设。大力发展“中欧班列”等铁路国际物流,扎实推进境外重点铁路合作项目,2016年中欧班列开行数量大幅增长,开行班列1702列、同比增长109%,其中返程班列572列、同比增长116%,预计2017年仍将维持高增长态势。

3.动车及货车招标启动为今年轨交板块相关公司业绩提供确定性,再叠加十三五城轨通车高峰的影响,坚定看好高铁、货运等轨交产业投资机会,持续强烈推荐!

重点推荐轨交产业链上细分子版块优质龙头标的:高铁——永贵电器、康尼机电、鼎汉技术、春晖股份、海达股份、神州高铁、运达科技、新筑股份、辉煌科技等,普铁——晋西车轴、晋亿实业(601002)。

4.风险提示:

铁总招标低于预期