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晋亿实业:新订单公告点评

发布时间:2010-11-12    研究机构:湘财证券

公司2010年累计获得订单超过10亿元。目前,国内高铁紧固件主要由6家公司参与投标,公司与德国福斯罗扣件系统公司获得订单数居前,公司高铁订单约占国内高铁扣件总量的20%强。公司此次中标,是公司2010年第三次中标,虽然中标次数低于09年,但单笔中标额相对较大。显示公司中标能力有所提升。

公司自2009年10月以来获得订单超过20亿,有效保障公司日后数年业绩的稳定增长。公司上半年预计交单5.5亿元,下半年交单量又好于上半年。2010年全高铁收入将达到12亿元,考虑高铁新增和更新需求,未来2011年、2012年高铁收入将达到年高铁收入将达到年高铁收入将达到16亿、20亿元,增长快速。

公司产品除紧固件外,还生产高铁使用的垫片,能够提供高铁整套产品,整体实力在紧固件业内居前。

盈利预测。我们认为,虽然公司紧固件业务行业内竞争激烈,但公司近年持续获得高铁等高端订单,且公司的汽车紧固件2010年已开始实现盈利,公司数年内业绩有望保持稳定增长势头。2010-2012年预测EPS为0.36元、0.49元和0.70元,我们维持“增持”评级,目标价13.7元。

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